Pada 29 September 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan surat no-action yang langka mengenai DoubleZero, sebuah proyek yang membangun infrastruktur fisik terdesentralisasi. Divisi Keuangan Perusahaan SEC menyatakan bahwa mereka "tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan" terhadap rencana token $2Z, yang memberikan imbalan kepada peserta jaringan yang menyediakan bandwidth untuk jaringan.

Meskipun terbatas dalam ruang lingkup, keputusan ini menandai pertama kalinya SEC secara resmi mengakui bahwa token yang digunakan untuk mengoordinasikan DePIN (Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi) dapat jatuh di luar ruang lingkup undang-undang sekuritas AS. Untuk ekosistem crypto yang lebih luas, dan terutama untuk jaringan yang berfokus pada infrastruktur seperti IoTeX, ini mewakili momen terobosan untuk kejelasan regulasi dan inovasi.

4 Hal Penting dari Surat No-Action DoubleZero

1. Keputusan penegakan, bukan putusan hukum yang mengikat

Surat SEC tidak merupakan keputusan pengadilan yang mengikat atau regulasi baru. Ini adalah jaminan tingkat staf bahwa, berdasarkan fakta yang diwakili oleh DoubleZero, mereka tidak akan merekomendasikan penegakan berdasarkan Pasal 5 atau 12(g) untuk pengaturan token 2Z.

Ini tetap bersifat kondisional: jika fakta berubah, SEC berhak untuk mengubah sikapnya.

2. Transfer programatik dan insentif fungsional

Penasihat hukum DoubleZero berargumen, dan staf menerima untuk saat ini, bahwa aliran token 2Z adalah "transfer programatik" yang tertanam dalam logika jaringan, bukan penjualan atau tawaran sekuritas. Token-token ini berfungsi sebagai imbalan atau kompensasi bagi peserta yang menyediakan infrastruktur (bandwidth, konektivitas, atau dukungan komputasi) daripada sebagai investasi dengan harapan keuntungan yang berasal dari upaya orang lain.

Staf SEC dengan demikian menyimpulkan bahwa aliran token tersebut tidak perlu didaftarkan di bawah Pasal 5, dan bahwa 2Z tidak perlu mendaftar sebagai kelas sekuritas ekuitas di bawah Pasal 12(g).

3. Membedakan DePIN dari penggalangan dana konvensional

Salah satu pilar utama surat ini adalah bahwa model token DePIN berbeda dalam realitas ekonomi dari instrumen penggalangan modal klasik. SEC (melalui pernyataan publik Komisaris Hester Peirce) menekankan bahwa token DePIN bukanlah saham perusahaan, juga bukan janji keuntungan dari upaya manajerial orang lain — yang bisa dibilang merupakan pivot inti di bawah Uji Howey.

Surat staf secara khusus menekankan bahwa cara token didistribusikan (kepada peserta jaringan, sesuai dengan aturan protokol, bukan dalam penjualan yang didorong oleh pemasaran atau permintaan spekulatif) berarti bahwa ujian "harapan keuntungan dari upaya orang lain" Howey tidak terpenuhi berdasarkan fakta-fakta ini.

4. Perubahan nada regulasi

Surat ini menunjukkan lebih dari sekadar hasil satu kali. Komisaris Peirce menganggapnya sebagai simbol dari filosofi regulasi: SEC dimaksudkan untuk menjaga pasar sekuritas, bukan untuk mengatur semua aktivitas ekonomi.

Dia berargumen bahwa memaksa token DePIN di bawah kerangka kerja gaya sekuritas akan menghambat inovasi infrastruktur terdistribusi. Banyak analis melihat ini sebagai bagian dari pelunakan yang lebih luas dalam sikap SEC terhadap proyek crypto.

Mengapa Ini Penting untuk Sektor DePIN

Surat no-action SEC mengubah profil risiko regulasi DePIN dalam beberapa cara:

Mengurangi ambiguitas hukum

Salah satu penghalang terbesar bagi proyek crypto adalah ketidakpastian: apakah SEC akan menganggap token Anda sebagai sekuritas? Surat ini memberikan titik data (sejenis tempat perlindungan) yang menunjukkan satu struktur token yang diterima (untuk saat ini). Kejelasan itu mendorong keputusan desain yang selaras dengan utilitas dan layanan daripada spekulasi finansial.

Menciptakan cetak biru untuk ekonomi token

Proyek DePIN lainnya sekarang dapat mempelajari model DoubleZero: distribusi berbasis imbalan, distribusi programatik, pemisahan yang jelas dari penjualan spekulatif. Model token yang meniru atau menyimpang dari cetak biru ini mungkin memiliki pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana SEC mungkin memandang mereka.

Mendorong kepemimpinan berbasis di AS

Karena risiko regulasi secara historis telah mendorong banyak proyek DePIN ke luar negeri, memiliki jalur yang layak dalam yurisdiksi AS sangat berharga secara strategis. Surat no-action ini mungkin mendorong lebih banyak proyek untuk membangun atau mempertahankan keberadaan mereka di AS.

Memperkuat utilitas fungsional dibandingkan spekulatif

Dengan menegaskan bahwa token yang terkait dengan pekerjaan infrastruktur dan kontribusi jaringan dapat jatuh di luar klasifikasi sekuritas, SEC lebih jelas menggambar garis antara "token investasi" spekulatif dan "token utilitas/insentif" fungsional. Perbedaan ini membantu proyek untuk mengaitkan narasi dan tokenomics mereka dengan nilai dunia nyata.

Melengkapi perkembangan lainnya

Surat no-action ini datang saat Dewan Perwakilan Rakyat memajukan undang-undang pro-inovasi, termasuk Undang-Undang Kejelasan untuk Token Digital, Undang-Undang FIT21, dan Undang-Undang Kejelasan untuk Stablecoin Pembayaran.

Undang-undang ini bertujuan untuk mendefinisikan kategori regulasi, mengurangi tumpang tindih SEC–CFTC, dan memastikan para pembangun dapat meluncurkan jaringan yang transparan dan patuh tanpa risiko hukum yang melemahkan.

Pengakuan SEC terhadap struktur unik DePIN cocok dengan lanskap kebijakan yang berkembang ini — menandai penyelarasan yang lebih luas antara regulator dan legislator tentang bagaimana memperlakukan utilitas blockchain dunia nyata.

Apa Artinya Ini untuk IoTeX: Validasi Sebuah Visi

Bagi IoTeX, yang berada di persimpangan DePIN, AI, dan data dunia nyata, perkembangan ini memvalidasi tahun-tahun arsitektur berpikir ke depan.

Penyelarasan Terbukti dengan Kerangka Kerja SEC

Tokenomics IoTeX sudah mencerminkan prinsip-prinsip yang sekarang diakui oleh SEC: token didistribusikan secara programatik untuk memberikan imbalan kontribusi yang dapat diverifikasi dari perangkat, node, dan penyedia infrastruktur — bukan investasi spekulatif.

Keyakinan yang Diperkuat untuk Mitra dan Pembuat Kebijakan

Mitra perusahaan, pengembang, dan regulator sekarang dapat melihat struktur DePIN sebagai patuh, produktif, dan bernilai sosial.
Itu sangat penting bagi misi IoTeX untuk menghubungkan 40M+ perangkat dan menskalakan ekonomi AI Dunia Nyata..

Kepemimpinan dalam Desain Token yang Bertanggung Jawab

Sebagai pemimpin dari Real-World AI Foundry, IoTeX membantu mendefinisikan praktik terbaik untuk desain dan tata kelola token yang bertanggung jawab — isu yang sama yang kini berada di garis depan diskusi regulasi.

Kesimpulan: IoTeX dan Masa Depan Inovasi yang Diatur

Surat no-action SEC untuk DoubleZero melegitimasi era baru crypto: satu yang dibangun di atas infrastruktur nyata, data terverifikasi, dan partisipasi terdistribusi. Bagi IoTeX, tonggak ini sangat selaras dengan misi kami — untuk membuat dunia nyata dapat dibaca mesin, memberdayakan ekonomi terbuka di mana perangkat, orang, dan AI berkolaborasi dengan aman melalui data dan insentif yang tepercaya.

Dengan menggabungkan kejelasan regulasi dengan integritas teknologi, IoTeX dan ekosistem DePIN sekarang dapat berkembang dengan percaya diri — bukan dalam bayang-bayang ketidakpastian, tetapi dalam cahaya pengakuan.

Tentang IoTeX

IoTeX adalah platform blockchain untuk AI Dunia Nyata. Sejak 2017, infrastruktur dasarnya telah memberikan data terverifikasi dan waktu nyata dari dunia nyata ke sistem AI dan aplikasi terdesentralisasi. Memberdayakan lebih dari 100 proyek dan 40 juta perangkat di berbagai bidang seperti mobilitas, robotika, energi, kesehatan, dan lainnya, IoTeX memungkinkan pengembang untuk membangun model dan aplikasi AI generasi berikutnya yang memberikan dampak dunia nyata. Tumpukan teknologi IoTeX menyediakan lapisan data, identitas, dan verifikasi untuk memenuhi permintaan yang meningkat akan data dunia nyata di era AI baru. Dipercaya oleh mitra seperti Google, Samsung, IEEE, ARM, dan Nordic Semiconductor, IoTeX berada dalam posisi unik untuk menangkap ekonomi AI dan data yang bernilai triliunan dolar.

Website | X (Twitter) | Developer X (Twitter) | Developer Portal | Telegram | Discord | YouTube | DePINScan | Telegram