Pada 29 September 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan surat no-action yang jarang mengenai DoubleZero, sebuah proyek yang membangun infrastruktur fisik terdesentralisasi. Divisi Keuangan Perusahaan SEC menyatakan bahwa mereka "tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan” terhadap rencana token $2Z dari DoubleZero, yang memberikan imbalan kepada peserta jaringan yang menyediakan bandwidth untuk jaringan tersebut.

Sementara keputusan ini terbatas dalam cakupan, ini menandai kali pertama SEC secara resmi mengakui bahwa token yang digunakan untuk mengoordinasikan DePIN (Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi) dapat berada di luar cakupan undang-undang sekuritas AS. Bagi ekosistem crypto yang lebih luas, dan khususnya untuk jaringan yang berfokus pada infrastruktur seperti IoTeX, ini merupakan momen terobosan untuk kejelasan regulasi dan inovasi.

4 Hal Penting dari Surat No-Action DoubleZero

1. Keputusan penegakan, bukan keputusan hukum yang mengikat

Surat SEC tidak merupakan keputusan pengadilan yang mengikat atau peraturan baru. Ini adalah jaminan tingkat staf bahwa, berdasarkan fakta yang disajikan oleh DoubleZero, mereka tidak akan merekomendasikan penegakan berdasarkan Pasal 5 atau 12(g) untuk pengaturan token 2Z.

Ini tetap bersyarat: jika fakta berubah, SEC berhak untuk mengubah sikap mereka.

2. Transfer programatik dan insentif fungsional

Pengacara DoubleZero berargumen, dan staf menerima untuk saat ini, bahwa aliran token 2Z adalah "transfer programatik” yang tertanam dalam logika jaringan, bukan penjualan atau penawaran sekuritas. Token berfungsi sebagai imbalan atau kompensasi bagi peserta yang menyediakan infrastruktur (bandwidth, konektivitas, atau dukungan komputasi) daripada sebagai investasi yang diharapkan memberikan keuntungan dari upaya orang lain.

Staf SEC kemudian menyimpulkan bahwa aliran token tersebut tidak perlu terdaftar di bawah Pasal 5, dan bahwa 2Z tidak perlu mendaftar sebagai kelas sekuritas ekuitas di bawah Pasal 12(g).

3. Membedakan DePIN dari penggalangan dana konvensional

Salah satu pilar utama dari surat ini adalah bahwa model token DePIN berbeda dalam realitas ekonomi dari instrumen penggalangan modal klasik. SEC (melalui pernyataan publik Komisaris Hester Peirce) menekankan bahwa token DePIN bukanlah saham perusahaan, juga bukan janji keuntungan dari upaya manajerial orang lain — yang dapat dianggap sebagai titik inti di bawah Uji Howey.

Surat staf secara khusus menekankan bahwa cara token didistribusikan (kepada peserta jaringan, sesuai dengan aturan protokol, bukan dalam penjualan yang dipicu oleh pemasaran atau permintaan spekulatif) berarti bahwa ujian "harapan keuntungan dari usaha orang lain” Howey tidak terpenuhi berdasarkan fakta ini.

4. Peralihan nada regulasi

Surat ini menandakan lebih dari sekadar hasil sekali. Komisaris Peirce menggambarkannya sebagai simbolik dari filosofi regulasi: SEC dimaksudkan untuk menjaga pasar sekuritas, bukan untuk mengatur semua aktivitas ekonomi.

Ia berargumen bahwa memaksa token DePIN ke dalam kerangka sekuritas akan menghalangi inovasi infrastruktur terdistribusi. Banyak analis melihat ini sebagai bagian dari pelonggaran lebih luas dalam sikap SEC terhadap proyek crypto.

Mengapa Ini Penting untuk Sektor DePIN

Surat no-action SEC mengubah profil risiko regulasi DePIN dalam beberapa cara:

Mengurangi ketidakpastian hukum

Salah satu penghalang terbesar bagi proyek crypto adalah ketidakpastian: apakah SEC akan memandang token Anda sebagai sekuritas? Surat ini memberikan satu titik data (sejenis tempat perlindungan aman) yang menunjukkan satu struktur token yang diterima (untuk saat ini). Kejelasan tersebut mendorong keputusan desain yang selaras dengan utilitas dan layanan daripada spekulasi finansial.

Menciptakan cetak biru untuk ekonomi token

Proyek DePIN lainnya kini dapat mempelajari model DoubleZero: distribusi berbasis imbalan, programatik, pemisahan yang jelas dari penjualan spekulatif. Model token yang meniru atau menyimpang dari cetak biru ini mungkin memiliki pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana SEC mungkin melihat mereka.

Mendorong kepemimpinan berbasis AS

Sebab risiko regulasi telah secara historis mendorong banyak proyek DePIN ke luar negeri, memiliki jalur yang layak dalam yurisdiksi AS sangat berharga secara strategis. Surat no-action ini dapat mendorong lebih banyak proyek untuk membangun atau mempertahankan keberadaan mereka di AS.

Menguatkan utilitas fungsional di atas spekulatif

Dengan menegaskan bahwa token yang terkait dengan pekerjaan infrastruktur dan kontribusi jaringan dapat berada di luar klasifikasi sekuritas, SEC semakin jelas menggambar garis antara "token investasi” spekulatif dan "token utilitas/insentif” fungsional. Perbedaan ini membantu proyek memfokuskan narasi dan tokenomiknya di sekitar nilai dunia nyata.

Melengkapi perkembangan lainnya

Surat no-action ini tiba saat Kongres memajukan legislasi pro-inovasi, termasuk Undang-Undang Kejelasan untuk Token Digital, Undang-Undang FIT21, dan Undang-Undang Kejelasan untuk Stablecoin Pembayaran.

Undang-undang ini bertujuan untuk mendefinisikan kategori regulasi, mengurangi tumpang tindih SEC-CFTC, dan memastikan para pengembang dapat meluncurkan jaringan yang transparan dan patuh tanpa risiko hukum yang memberatkan.

Pengakuan SEC terhadap struktur unik DePIN sangat cocok dengan lanskap kebijakan yang berkembang ini — menandai penyelarasan lebih luas antara regulator dan pembuat undang-undang mengenai cara memperlakukan utilitas blockchain di dunia nyata.

Apa Artinya untuk IoTeX: Validasi dari Sebuah Visi

Bagi IoTeX, yang terletak di persimpangan DePIN, AI, dan data dunia nyata, perkembangan ini memvalidasi bertahun-tahun arsitektur yang visioner.

Penyelarasan Terbukti dengan Kerangka Kerja SEC

Tokenomik IoTeX sudah mencerminkan prinsip-prinsip yang sekarang diakui oleh SEC: token didistribusikan secara programatik untuk memberikan imbalan atas kontribusi yang dapat diverifikasi dari perangkat, node, dan penyedia infrastruktur — bukan investasi spekulatif.

Keyakinan yang Diperkuat untuk Mitra dan Pembuat Kebijakan

Mitra enterprise, pengembang, dan regulator kini dapat melihat struktur DePIN sebagai patuh, produktif, dan bernilai sosial.
Ini penting bagi misi IoTeX untuk menghubungkan 40M+ perangkat dan meningkatkan ekonomi AI Dunia Nyata.

Kepemimpinan dalam Desain Token yang Bertanggung Jawab

Sebagai pemimpin dari Real-World AI Foundry, IoTeX membantu mendefinisikan praktik terbaik untuk desain dan tata kelola token yang bertanggung jawab — isu yang kini berada di garis depan diskusi regulasi.

Kesimpulan: IoTeX dan Masa Depan Inovasi yang Diatur

Surat no-action SEC untuk DoubleZero melegitimasi era baru crypto: yang dibangun di atas infrastruktur nyata, data terverifikasi, dan partisipasi terdistribusi. Bagi IoTeX, tonggak ini sangat sejalan dengan misi kami — untuk membuat dunia nyata dapat dibaca mesin, memberdayakan ekonomi terbuka di mana perangkat, orang, dan AI berkolaborasi dengan aman melalui data dan insentif yang dipercaya.

Dengan menggabungkan kejelasan regulasi dengan integritas teknologi, IoTeX dan ekosistem DePIN kini dapat berkembang dengan percaya diri — bukan dalam bayang-bayang ketidakpastian, tetapi di bawah cahaya pengakuan.

Tentang IoTeX

IoTeX adalah platform blockchain untuk AI Dunia Nyata. Sejak 2017, infrastruktur dasarnya telah menyediakan data terverifikasi dan real-time dari dunia nyata ke sistem AI dan aplikasi terdesentralisasi. Memberdayakan 100+ proyek dan 40M perangkat di berbagai bidang mobilitas, robotika, energi, kesehatan, dan lainnya, IoTeX memungkinkan pengembang membangun model dan aplikasi AI generasi berikutnya yang memberikan dampak nyata. Tumpukan teknologi IoTeX menyediakan lapisan data, identitas, dan verifikasi untuk memenuhi permintaan yang meningkat akan data dunia nyata di era AI yang baru. Dipercaya oleh mitra seperti Google, Samsung, IEEE, ARM, dan Nordic Semiconductor, IoTeX memiliki posisi unik untuk menangkap ekonomi AI dan data multi-triliun dolar.

Website | X (Twitter) | Developer X (Twitter) | Portal Pengembang | Telegram | Discord | YouTube | DePINScan | Telegram