Khi DePIN (Mạng lưới Cơ sở Hạ tầng Vật lý Phi tập trung) tiếp tục nổi lên như một trong những lĩnh vực hứa hẹn nhất trong crypto, cả những người xây dựng và người dùng đều đặt một câu hỏi cấp bách:

DePIN phù hợp với bối cảnh quy định của Mỹ như thế nào?

Mặc dù các luật hiện tại trong Quốc hội chủ yếu tập trung vào tài sản kỹ thuật số nói chung (stablecoin, token, cơ sở hạ tầng thị trường), các tác động đối với DePIN là đáng kể. Những chính sách này sẽ định hình cách các dự án DePIN huy động vốn, thưởng cho những người đóng góp, và hoạt động dịch vụ trong thế giới thực.

Đây là cái nhìn tổng quan về các luật chính trên bàn, và cách các dự án DePIN như IoTeX đang giúp đảm bảo rằng lĩnh vực này có chỗ đứng.

🧾 Các Luật Chính Ảnh Hưởng Đến DePIN

1. Đạo Luật STABLE & Đạo Luật GENIUS: Stablecoin Là Nhiên Liệu Cho DePIN

Nhìn qua, quy định về stablecoin có vẻ không liên quan đến DePIN. Nhưng đối với nhiều dự án DePIN - từ sạc EV phi tập trung đến mạng lưới thời tiết hay không dây được khuyến khích bằng token - stablecoin là xương sống tài chính. Chúng thường được sử dụng để:

• Trả tiền cho các nhà điều hành nút
• Hỗ trợ quỹ DAO
• Kích hoạt giao dịch vi mô đối với dữ liệu, năng lượng hoặc băng thông
• Tránh biến động crypto cho người dùng trong thế giới thực

Đạo Luật STABLE, vừa được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua, và Đạo Luật GENIUS trong Thượng viện, sẽ yêu cầu các nhà phát hành phải đáp ứng các tiêu chuẩn dự trữ và cấp phép nghiêm ngặt. Mặc dù những dự luật này gia tăng bảo vệ người tiêu dùng, nhưng chúng cũng có nguy cơ hạn chế sự đa dạng của các nhà phát hành stablecoin mà các dự án DePIN có thể tích hợp — đặc biệt là những dự án dựa vào các đồng tiền phát hành phi ngân hàng hoặc thuật toán.

Nếu được thông qua, hãy mong đợi một sự chuyển dịch trong toàn bộ DePIN về những tùy chọn stablecoin tập trung hoặc được quy định hơn như USDC và PayPal USD.

2. Đạo Luật FIT21 & Cấu Trúc Thị Trường: Token Thực Chất Là Gì?

Đạo Luật Đổi Mới Tài Chính và Công Nghệ Cho Thế Kỷ 21 (FIT21), được Hạ viện thông qua vào năm 2024, nhằm phân loại các token như là hàng hóa kỹ thuật số (được quản lý bởi CFTC) hoặc chứng khoán tài sản kỹ thuật số (được quản lý bởi SEC), tùy thuộc vào mức độ phi tập trung và tính hữu dụng của chúng.

Điều này là rất quan trọng đối với DePIN.

Các token như $HNT (Helium), $DIMO hoặc $IOTX (IoTeX) không chỉ là tài sản đầu cơ; chúng là những người tạo cơ sở hạ tầng. Chúng thưởng cho người dùng vì đã cung cấp sức mạnh cho cơ sở hạ tầng vật chất, xác thực dữ liệu cảm biến và cấp quyền quản trị. FIT21 cung cấp một lối đi đến sự rõ ràng, có thể miễn trừ các token nặng tính hữu dụng khỏi sự giám sát nghiêm ngặt của luật chứng khoán.

Nhưng sự không chắc chắn vẫn còn. Nếu một token DePIN được coi là chứng khoán, điều này có thể hạn chế danh sách sàn giao dịch, hạn chế quyền truy cập của người dùng Mỹ và kích hoạt nhiều gánh nặng tuân thủ, đặc biệt là đối với các dự án giai đoạn đầu với đội ngũ nhỏ.

3. Đạo Luật Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số: Khu Vực Xám Thu Hẹp

Đạo Luật Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số và Bảo Vệ Nhà Đầu Tư, được giới thiệu vào năm 2023, củng cố khung FIT21 và bổ sung các yêu cầu tuân thủ theo Đạo luật Bí mật Ngân hàng (BSA), nhắm đến việc chống rửa tiền và báo cáo.

Đối với các dự án DePIN xử lý thanh toán trong thế giới thực, điều này có thể có nghĩa là:

• Đăng ký như là người chuyển tiền
• Tuân thủ các quy tắc Biết Khách Hàng (KYC)
• Giữ hồ sơ chi tiết về luồng trên chuỗi đến ngoài chuỗi

Điều này đặc biệt liên quan đến các DePIN hoạt động trong các ngành như di động, năng lượng hoặc hạ tầng công cộng, nơi tương tác với người dùng thế giới thực là liên tục. Mặc dù dự luật chưa tiến xa như FIT21, nhưng nó báo hiệu một khu vực quy định ngày càng thu hẹp.

Đạo Luật BITCOIN: Một Sự Chuyển Hướng Chiến Lược Trong Câu Chuyện

Mặc dù không trực tiếp liên quan đến DePIN, Đạo Luật BITCOIN (đề xuất một quỹ dự trữ chiến lược BTC của Mỹ) phản ánh một cái nhìn trưởng thành về tài sản kỹ thuật số như là một cơ sở hạ tầng quốc gia. Nếu Mỹ bắt đầu xem crypto như một phần trong danh mục kinh tế chiến lược của mình, cùng một câu chuyện có thể áp dụng cho DePIN — cung cấp khả năng phục hồi cơ sở hạ tầng vật chất thông qua các mạng lưới phi tập trung.

Nói cách khác, cũng như BTC có thể được coi là vàng kỹ thuật số, DePIN có thể được xem như là một dạng mới của công cộng vật chất và đòi hỏi sự hỗ trợ từ quy định.

Bãi Bỏ Quy Định Người Môi Giới DeFi: Một Chiến Thắng Cho Các Mạng Mở

Cuối năm 2024, IRS đã giới thiệu một quy định mở rộng định nghĩa về “người môi giới” để bao gồm các giao thức DeFi — quy định này sẽ yêu cầu các nền tảng phi tập trung thu thập dữ liệu giao dịch của người dùng và báo cáo cho IRS.

Các đối thủ lập luận rằng quy định này về mặt kỹ thuật là không thể thực hiện đối với các giao thức không có kiểm soát tập trung hoặc tài khoản người dùng. Nhiều người lo ngại rằng nó sẽ làm giảm sự đổi mới và cản trở sự phát triển cơ sở hạ tầng không cần phép tại Mỹ.

Vào tháng 3 năm 2025, Quốc hội đã bỏ phiếu để bãi bỏ Quy định Người Môi giới DeFi bằng cách sử dụng Đạo luật Xem Xét Quốc Hội.

Đối với DePIN, đây là một chiến thắng lớn. Nhiều dự án DePIN sử dụng hợp đồng thông minh và các khuyến khích token theo cách giống DeFi, nhưng chúng làm vậy để điều phối hoạt động trong thế giới thực. Bãi bỏ quy định người môi giới đảm bảo rằng những dự án này sẽ không bị siết chặt bởi các quy định thu thập dữ liệu không thực tế không phù hợp với các mô hình cơ sở hạ tầng phi tập trung.

🇺🇸 Vận Động Thực Tế: IoTeX và Hiệp Hội Blockchain Dẫn Dắt Con Đường

Vào ngày 6 tháng 4 năm 2025, nhóm IoTeX, cùng với Hiệp Hội Blockchain, đã đưa thông điệp DePIN trực tiếp đến Washington. Là một phần của đoàn 35 người, họ đã gặp gỡ 10 văn phòng Quốc hội trên khắp phổ chính trị, bao gồm cả các đại diện từ California, Colorado, Ohio, và New York.

Mục tiêu của chúng tôi? Xác định DePIN như là cơ sở hạ tầng thực, chứ không chỉ là đầu cơ tài chính.

Mỗi cuộc họp được thiết kế với các điểm thảo luận, phân tích lịch sử bỏ phiếu, và demos thực tế. Các nhà lập pháp đã tương tác vật lý với các thiết bị DePIN như cảm biến thời tiết Marco của Nubila, thấy được trực tiếp cách mà các mạng lưới phi tập trung có thể hỗ trợ khả năng phục hồi khí hậu, kết nối và năng lượng sạch.

Đoàn đã nhấn mạnh:

• Rằng các token DePIN gắn liền với hoạt động trong thế giới thực và nên được quản lý như hàng hóa dưới CFTC
• Rằng các dự án như IoTeX, GLOW (năng lượng mặt trời phi tập trung), và Nubila (thời tiết phi tập trung) cung cấp cơ sở hạ tầng vì lợi ích cộng đồng
• Rằng Đạo Luật FIT21 phải bao gồm sự rõ ràng cho các trường hợp sử dụng trong thế giới thực, không chỉ tài sản tài chính

Trong một cuộc họp với Đại biểu Gabe Evans (R-CO), nổi tiếng với sự chú trọng vào năng lượng, đội ngũ của chúng tôi đã thể hiện cách mà DePIN có thể tạo điều kiện cho việc chia sẻ năng lượng mặt trời ngang hàng. Nó đã tạo ra kết nối. Đó là loại kết nối biến những người lắng nghe thụ động thành những người ủng hộ chính sách.

🌍 Điều Gì Tiếp Theo Cho DePIN Tại Washington?

Các dự luật hiện tại chưa đề cập rõ ràng đến DePIN, nhưng nhờ vào những nỗ lực vận động như của IoTeX, Quỹ Filecoin và Hiệp Hội Blockchain, điều đó đang bắt đầu thay đổi.

Dưới đây là những gì cần xảy ra tiếp theo:

• Nâng cao giáo dục cho các nhà hoạch định chính sách về những gì DePIN thực sự làm
• Các miễn trừ quy định rõ ràng hoặc định nghĩa cho các token dựa trên hạ tầng
• Hỗ trợ cho stablecoin tuân thủ, phù hợp với mục tiêu để thúc đẩy hệ sinh thái DePIN
• Hợp tác công tư để thử nghiệm các giải pháp DePIN trong các chương trình liên bang

💬 Những Suy Nghĩ Cuối Cùng: DePIN Xứng Đáng Có Chỗ Ngồi Tại Bàn

Mỹ đang đứng trước một sự lựa chọn: dẫn dắt làn sóng đổi mới cơ sở hạ tầng tiếp theo hoặc để nó ra nước ngoài.

DePIN không chỉ liên quan đến blockchain. Nó liên quan đến cơ sở hạ tầng bền vững, do công dân điều khiển, từ năng lượng mặt trời đến chất lượng không khí đến mạng di động. Đạo Luật FIT21 và các dự luật khác có thể mở khóa tiềm năng này hoặc ngăn chặn nó trước khi nó bén rễ.

Với những nỗ lực vận động và giáo dục liên tục, chúng ta có thể giúp các nhà lập pháp nhìn nhận DePIN không phải là một gánh nặng quy định, mà là một tài sản quốc gia.

Bởi vì tương lai của cơ sở hạ tầng là phân tán.

Và tương lai đang được xây dựng ngay hôm nay.