実世界資産（RWA）とDePINとは？

IoTeX Team

07 Nov 2023 • 10 min read

RWAとは何ですか？

クリプト産業は、物事に巧妙な頭字語を割り当て、それが徐々にクリプト「スペース」を通じて、そしてより広い非クリプトの時代精神に浸透するのを待つことを好みます。「RWA」または実世界資産は、まさにこの第二の認識と意識のレベルに到達し始めている頭字語の完璧な例です。言い換えれば、RWAの時代がやってきたのです。そして、IoTeXでは、ビクトル・ユーゴーが信じたように、時が来たアイデアよりも地球上で強力な力はないと信じています。

「実世界資産」の本質は、単に資産をブロックチェーン上でトークン化することを意味します。これは通常、基礎となる資産を表し、何らかの形でそれに関連付けられた代替可能または非代替可能トークンを発行することによって実現されます（通常は製造プロセス中に埋め込まれたユニークなデバイス識別子や法的契約によって）。次に、今日は現在の実世界資産産業の景観に踏み込んでいきます。

実世界資産産業の景観

良い仕事を無駄にしないために、ここでは巨人の肩に乗り、「実世界資産に関する非現実的な入門書」をテージ・ラグズデール、ジャック・チョン、ムクンド・ヴェンカタクリシュナンが参考にします。以下の産業マップは、現在のところほとんどのRWAセクターを包含しています。オレンジの円はインフラストラクチャプレイヤーを示し、緑の円は資産専門家を示しています。

RWA業界を広くセグメント化する別の方法は、トークン化された資産を有形と無形のグループに分けることです。有形資産は、車や美術品、不動産のように物理的な物質で構成されており、しばしば比較的流動性の低い資産です。無形資産は、米国政府の債券や特許、金融機関が所有する証券のように物理的な物質で構成されていない資産です。

このブログの残りの部分では、主に分散型物理インフラネットワーク（DePINs）の構築に最も関連するため、オンチェーンの有形資産に焦点を絞ります。しかし、DePINsとそれらが実世界資産に関連している方法を議論する前に、なぜ最初から実世界資産に関心を持つべきか探ってみましょう。

なぜ実世界資産に関心を持つべきなのか？

実世界資産のトークン化は以下を可能にします：

資産の流動性の向上
実世界資産は、伝統的な金融世界の多くとは異なり、24/7/365で売買および交換できる
RWAsは分割所有を可能にし、所有権を多数の部分に分けることができます。他が同じであれば、これにより資産が債務資金を受ける可能性が高まります
コストの削減
公共の許可不要なブロックチェーンの利用により、中介者や中間業者（従来の金融大手）やその取り分を排除できます
他が同じであれば、トランザクションから中間業者が排除されるほど、すべての関係者にとってコストが安くなります
透明性と信頼性の向上
ブロックチェーンを公共の不変な台帳として利用することで、資産の取引は透明性を増します
この透明性の向上により、取引当事者は、従来の資産を持つ従来の市場よりも信頼をより容易に築くことができます

実世界資産のトークン化は、資産の構成可能性、つまり貸し借り、所有権とアイデンティティ、ゲート付きアクセスなどのさまざまな重要な用途に簡単に利用できる能力を高めます。実世界資産のトークン化の利点を探った今、RWAsが今日のDePINsにおいてどのような役割を果たしているのかを議論する前に、分散型物理インフラネットワーク自体について簡単に説明します。

DePINとは何ですか？

DePINは、「分散型物理インフラネットワーク」を表します。これは、トークンインセンティブとガバナンス権を利用して、貢献者がゼロからネットワークを分散型の方法で構築し維持する新しい方法です。

DePINに関する詳細な入門書については、最近公開されたブログこちらをチェックしてください。

なぜDePINは重要なのか？

DePINは、テレコムやエネルギーなどの大規模で古い独占的な市場に革新をもたらします。彼らはブロックチェーン技術を使用して、サービスや商品の潜在的な供給を集約し、調整します。

これを行うことで、市場における "サプライヤー "の数が増加し、イノベーションと競争が促進されます。これにより、最終消費者へのコストが削減され、より多くの、より良いデータの収集から新たなユースケースが生まれます。

下の画像からわかるように、多くの中央集権的な寡占（テレコムなど）は顧客満足度が非常に低いです。DePINは、寡占が顧客に持つ権力を取り除くことで、これを解決するのに役立つはずです。

DePIN業界の状況

自らの作業をDePIN業界のベテランとして参照すると、以下の画像はサーバーベースのプロジェクト、インフラ（IoTeXや私たちのW3bstreamミドルウェアを含む）、センサーを基にしたプロジェクト、無線スペースなどの広範囲なカテゴリーにわたる発展するDePINセクターを示しています。

実世界の資産はどのようにDePINを可能にするか？

DePINの前提は、サービスまたは製品（無線接続やエネルギー転送など）を提供するために物理的資産のネットワークを分散型で構築することです。このため、実世界の資産とそのオンチェーン表現は、あらゆるDePINの重要な構成要素です。

DePINネットワーク内のデバイスは、オンチェーン上でNFTとして表現され、その物理的な位置、デバイスタイプ、稼働時間などに関する関連データが各デバイスに割り当てられます。デバイスによって生成されるデータはDePIN特有のもので、走行距離（DIMO）、駐車場の空きスペースの数（Natix）、使用した携帯データ量（Helium）などが含まれる可能性があります。このデータは、オンチェーンのデジタルツインを介してRWAに割り当てることもできます。

これらのデータストリームが使用されたり収益化されたりする場合、それらの行動はブロックチェーンに記録され、関連するデバイスとその所有者はオンチェーンで報酬を受け取ることができます。この機能がDePINフィードバックループを生み出し、実世界の活動がオンチェーン活動に影響を与え、その逆も可能にします。

実世界の資産がDePINフィードバックループにどのように不可欠か

DePINによって促進される経済活動はフィードバックループを生み出し、以下のデータフローを生み出します。DePINは以下を必要とします：

ネットワーク化されたデバイスからデータを取得する
このデータをインターネットにストリーミングし、その上で計算を行う（ビジネスロジックやトークノミックルールなどを適用する）
これらの計算からスマートコントラクト準備された証明を生成し、それらをブロックチェーンに出力してトークンインセンティブの配布やNFTの発行などをトリガーする
貢献者の評価、貢献内容、および経済活動に関連するオンチェーンデータを「実世界」で見えるようにし（したがって影響を与える）

上記のように、実世界の資産をトークン化することは、フィードバックループの各ステップに不可欠です。ステップ1では、ネットワーク化されたデバイスはデータを割り当てるためにオンチェーン上にアイデンティティが必要です。ステップ2では、これらのオンチェーンアイデンティティは、提供するデータに基づいて実行される計算に関与できる必要があります。ステップ3では、それらはDePINのトークン経済に参加するために、ブロックチェーン上のさまざまなスマートコントラクトにリンクされる必要があります。そしてステップ4では、彼らは自分のDePINに関連するスマートコントラクトからのフィードバックを受け取ることができて、実世界での行動や活動を変更することができます。このフィードバックループを有効にすることで、実世界の資産はDePINが機能的なトークン経済を作成することを可能にします。

DePINは実世界の資産から二方向のトークン経済を創出する

DePINは、RWA領域を現在の流動性の高い無形資産（米国国債など）への焦点から、オンチェーンでの表現からさらに利益を得ることができる流動性の低い有形資産へと押し進めています。DePINは物理的な実世界のデバイスのネットワークを作成し、そのオンチェーン表現の利点を活用し、周りに完全なトークン経済を形成することで、RWAの次の進化です。

これらのトークンエコノミーは、もちろん、双方向です。DePINの供給側では、寄付者はハードウェア（携帯電話、セルラーデジタルラジオ、またはマッピング可能なカメラなど）を使用して、ネットワークに何らかの形で貢献します（公共Wi-Fiホットスポットのタグ付け、セルラー接続の提供、ストリートのGoogleマップのようなビューへの貢献）。これらの寄付者は、トークンによる報酬と、彼らが構築を手助けしているネットワークに対する一定のガバナンス権を得られるため、こうした行動を取ります。

DePINの需要側では、ユーザーはプロジェクトのネイティブトークン、またはより一般的には法定通貨でDePINが提供するサービスに対して支払い、その法定通貨はプロジェクトのネイティブトークンを購入して焼却するために使用されるため、取引で交換される経済的価値がプロジェクト、およびその寄付者やトークン保有者に蓄積されます。

これを詳細に説明するために、ヘリウムのWi-Fiホットスポットを、より広範なDePINネットワーク内の実世界資産の例として使用します。

RWAs x DePIN 実践

DePIN上で実世界の資産をオンチェーンで表現することは、上記の紹介で言及したトークン化の利点をネットワークにもたらします。ここではヘリウムの新しいWi-Fiホットスポットを例に挙げますが、この例に入る前に、少し背景を提供します。

ヘリウムは、分散型で無線接続を構築することに焦点を当てたDePINプロジェクトです。彼らは、IoT（モノのインターネット）デバイス用のネットワークを構築することから始め、その後セルラーネットワークを追加し、現在はWi-Fi領域に進出しています。彼らはDePIN業界で最も大きく、古くからあるプロジェクトの一つであり、物理ネットワークをゼロから構築するためのトークンインセンティブの使用を普及させた最初のプロジェクトでもあります。

ヘリウムモバイルは、ヘリウムの消費者向け暗号キャリアです。暗号キャリアというのは、寄付者がヘリウムのセルラーデジタルラジオを購入して設置するように促す同じトークンインセンティブモデルを用いて、あなたの電話のために無免許CBRS帯域とeSIM技術を使用してセルラーカバレッジを作成するという意味です。しかし、AT&TやVerizonが持つ規模に達するには何年もかかるため、ヘリウムモバイルの加入者は寄付者が展開したヘリウムモバイルセルラーデジタルラジオの範囲外にいるときにT-Mobileネットワークを使用できるよう、T-Mobileと提携しています。彼らの初期のセルラープランは月額わずか5ドルで、無制限の通話、テキスト、データが含まれています。

さて、私たちの例に戻りましょう。ここでのデバイスはおおよそティッシュボックスのサイズで、250ドルのコストがかかり、ヘリウムモバイルの加入者のために屋内Wi-Fiカバレッジを提供します。オンラインにあることでトークンを獲得し、インターネット接続を提供するために使用されたときにもトークンを得ます。この実世界の資産をトークン化することがヘリウム、DePINにどのように利益をもたらすか見てみましょう（いくつかの例は説明的ですが、すべて現在可能です）。

投資家のグループが共同でヘリウムモバイルWi-Fiホットスポットの購入および展開を資金提供したいと仮定しましょう。このデバイスはNFTを介してオンチェーンで表現されているため、物理デバイスが別途発送される中で、いつでも許可なしに購入または販売することができます（どちらか一方がなければもう一方は無価値です）。NFTは、製造時に埋め込まれたデバイス自体にあるプライベートキーによって物理デバイスに結びついています。トークン報酬はデバイスNFT自体に蓄積され、そのNFTを所有するウォレットが引き換え可能です。

ここには複数の所有者がいるため、NFTは分割可能であり、複数の投資家がデバイスの購入および展開を資金提供し、その後デバイスの展開に対する比例した貢献に応じたトークン報酬を得られるようになります。シンプルなマルチシグネチャウォレットを利用することにより、投資家はエスクローサービスの必要を取り除き、利用しているブロックチェーン技術の信頼のない許可なしの性質により、関連する法律費用を軽減することができます。最後に、投資家はお互いを完全に知っている必要も、信頼している必要もありません。なぜなら、ブロックチェーンがデバイスに関連するすべてのオンチェーンアクティビティ（所有権、稼働時間、場所、使用、収益など）に関する透明で不変の台帳として機能するからです。この実際の例は、RWAsとDePINにおける実際の実践の面白い仮定ですが、IoTeXは現在、両方の分野でプロジェクトと連携しています。

IoTeXによる実世界資産に関する取り組み

IoTeXは、物理デバイスとそのデータ（およびそのデータを使って何かをする）をオンチェーンで表現したい企業のための信頼できるブロックチェーンインフラストラクチャプロバイダーです。

現在、実世界資産関連の企業やユースケースに関与している例として、最近イタリアに拠点を置くハードウェアおよびソフトウェア会社ウエスタンエンジニアリングとの協力が挙げられます。イタリアでは、CERの創設に対する政府の支援があります。CERは再生可能エネルギーコミュニティまたはマイクログリッドであり、エネルギーを生産できる町や都市の近隣住民（主に太陽光発電を通して）が集まり、お互いにエネルギーを共有し、長距離伝送によるエネルギー損失を減らし、エネルギー効率を改善します。イタリアには、CERおよび電力網内でのエネルギー取引を追跡し、これらのエネルギー取引を月に一度財務的に決済する政府所有の企業GSEがあります。

Western Engineeringは、家庭内でのエネルギーの生産と消費を測定できる50,000台のスマートインバーターを世界中で展開しています。彼らのWesternchainポータルでは、イタリアでCERを簡単に作成および管理できます（そして将来的には他の国でもできるように願っています）。このポータルには、エネルギーの生成と消費を示すダッシュボードが含まれ、この情報はIoTeX Layer 1ブロックチェーンに不変の形で記録されます。

私たちは、Westernchainポータルのブロックチェーン部分全体を構築するためにWestern Engineeringと協力しており、彼らの製品を意味のある形で改善し、ブロックチェーン技術とデジタル資産の力をWestern Engineeringの現実の資産に関する業務に持ち込んでいます。さらに一歩進めるために、DePIN分野での私たちの作業とその中で最もエキサイティングなプロジェクトについてお話しします。

IoTeXのDePINに関する取り組み

IoTeXは、DIMO、XNET、GeodnetなどのDePINの先駆者たちの誇り高いパートナーです。私たちはDePINの革新を可能にし、野心的なビルダーを支援するために、以下を提供しています：

分散型インフラ：

IoTeX W3bstreamは分散型の、チェーンに依存しないミドルウェアで、デバイスからブロックチェーン上のスマートコントラクトへの現実のデータを接続します。
IoTeX L1は、現実のデバイスとそのデータのために特別に設計されたEVM互換のdPoSブロックチェーンです。

開発者ツール：

市場投入支援：

Halo Grantsプログラム
エコシステムファンド
IRLイベント

IoTeXは、2017年から現実の世界とブロックチェーンの交差点で最前線で構築を続けています。この交差点を取り巻く用語やバズワードは変わるかもしれませんが、デバイスとそのデータをブロックチェーン上のスマートコントラクトに接続するという私たちの焦点は決して揺らいでいません。

最近の分散型物理インフラネットワークの出現は、私たちがインフラを構築する方法についてのパラダイムシフトを表しており、現実の資産およびDePIN部門で見られる革新に対して非常に興奮しています！私たちは、分散型物理インフラネットワークがオンチェーンで現実の資産のビルディングブロックを使用して、より良い分散型の未来を築くためのリーディングDePINインフラプロバイダーであることを誇りに思っています。